引 言：

  1月10日，A股三大股指翻綠，但光伏、風(fēng)電板塊卻異常躁動。導(dǎo)致光伏、風(fēng)電板塊大熱的直接原因是，1月9日，國家發(fā)改委、能源局正式下發(fā)《關(guān)于積極推進風(fēng)電、光伏發(fā)電無補貼平價上網(wǎng)有關(guān)工作的通知》（下稱《通知》）。

  作為新能源行業(yè)2019年頭份重要文件，該《通知》一經(jīng)發(fā)布便引起關(guān)注。《通知》從規(guī)模管理、電價補貼、電量交易等多個方面明確了對光伏、風(fēng)電平價上網(wǎng)的支持，盡管相關(guān)細則仍有待后續(xù)制定和出臺，但該《通知》已被普遍解讀為為國內(nèi)光伏、風(fēng)電企業(yè)加快平價上網(wǎng)的進程創(chuàng)造出有利條件。-界面

  ▌“光伏平價上網(wǎng)”是什么？

  光伏發(fā)電項目一般可按照項目規(guī)模分為集中式與分布式電站兩種形式，前者通常接入高電壓等級輸電網(wǎng)，后者通常接入配電網(wǎng)或直接連接用戶，其“平價”標(biāo)準分別對標(biāo)傳統(tǒng)能源發(fā)電成本與用戶購電成本，即通常說的發(fā)電側(cè)平價與用戶側(cè)平價。

  發(fā)電側(cè)平價定義為：光伏發(fā)電即使按照傳統(tǒng)能源的上網(wǎng)電價收購(無補貼)也能實現(xiàn)合理利潤。目前國內(nèi)成本低、利用廣的電力來源為煤電，因此光伏在我國實現(xiàn)發(fā)電側(cè)平價的條件可以理解為光伏發(fā)電成本達到煤電水平。

  用戶側(cè)平價的實現(xiàn)則要求光伏發(fā)電成本低于售電價格，根據(jù)用戶類型及其購電成本的不同，又可分為工商業(yè)、居民用戶側(cè)平價。

  ▌光伏發(fā)電:正在全球范圍內(nèi)成為環(huán)保且便宜的電源

  能源轉(zhuǎn)型大勢所趨，奠定光伏長期增長基調(diào)

  電力結(jié)構(gòu)優(yōu)化對全球能源轉(zhuǎn)型非常重要。目前世界能源仍以化石能源為主，隨之而來的能源枯竭問題和能源環(huán)境污染問題日益突出，全球能源消費向清潔能源轉(zhuǎn)型大勢所趨。

  根據(jù)BP數(shù)據(jù)，1980-2017年，全球一次能源消費中非化石能源占比由8%上升-15%，未來該比例將繼續(xù)提升。

  電力是能源終端消費的重要形式之一，根據(jù)國家電網(wǎng)及IEA數(shù)據(jù)，1980-2017年其占比由11%提高到19%。隨著電力在能源終端消費中占比的提升，發(fā)電能源在一次能源消費中的占比也由1980年的25%左右上升-40%左右。

  國家電網(wǎng)測算顯示，未來全球電力需求增速為一次能源消費增速的4倍，因此電力在終端能源消費中的占比，以及發(fā)電能源在一次能源中的占比都將繼續(xù)上升。

  高能效情景下，2050年德國、法國、日本電氣化水平超過55%，相比2016年提升超過25個百分點。印度、中國電氣化水平達到38%、48%，提升超過23、26個百分點。

  隨著占比的提升，電力結(jié)構(gòu)優(yōu)化對一次能源消費結(jié)構(gòu)優(yōu)化的重要性也逐漸增強。因此，大力發(fā)展光伏等清潔電力將有助于提高非化石能源在全球一次能源消費中的占比，優(yōu)化全球能源結(jié)構(gòu)。

  為緩解能源枯竭壓力、解決能源環(huán)境污染問題、應(yīng)對全球氣候變化，全球各國做出自主減排貢獻承諾并制定可再生能源發(fā)展目標(biāo)，為各國大力扶持和發(fā)展清潔能源之一的光伏埋下伏筆。

  ▌中印領(lǐng)跑，歐洲復(fù)蘇，新興崛起，短期增長動力充足

  全球新增裝機逐步向中國、美國、印度、日本以及新興市場轉(zhuǎn)移。

  2007年后，西班牙、德國、意大利等歐洲國家光伏需求接連爆發(fā)，全球光伏裝機規(guī)模迎來第 一輪高速增長，2007-2011年全球累計光伏裝機規(guī)模由8.6GW增長-69GW，年增速維持在50%-80%。

  歐債危機后，歐洲各國下調(diào)光伏補貼，歐洲光伏需求2011年后增長緩慢。

  隨著中國光伏標(biāo)桿電價政策實施，以及日本福島核事故后的光伏大發(fā)展，中國、日本光伏市場加速開啟，新增裝機屢創(chuàng)新高。

  同時，美國、印度、拉美等市場相繼啟動，全球光伏迎來新一輪裝機熱潮。

  中國光伏組件出口目標(biāo)市場集中度持續(xù)下降，呈現(xiàn)以新興市場為主的多點開花局面。

  2017年，以印度、澳大利亞、墨西哥、阿聯(lián)酋為代表的新興市場對中國光伏組件的需求顯著增加，中國組件出口對日本、美國、德國等傳統(tǒng)需求大國的依賴程度有所下降。

  2018年1~9月，以新興市場為主多點開花的局面繼續(xù)擴大。

  由于受到商品與服務(wù)稅(GST)及保障性關(guān)稅影響，中國對印度組件出口額同比下降21%，占比下降11個百分點。

  歐洲市場有所復(fù)蘇，中國對荷蘭、烏克蘭的組件出口金額占比分別達到2.6%、4.2%。

  此外，澳大利亞、墨西哥進口中國光伏組件金額同比增長220%、258%，占比分別達到10.4%、10.3%，同比提升4.0、4.4個百分點。

  降本潛力巨大，2019~2027年全球逐步實現(xiàn)發(fā)電側(cè)平價與電源替代

  全球各國光伏發(fā)電成本(LCOE)大幅下降，競標(biāo)低價頻現(xiàn)，且未來仍有充足降本空間，全球平價可期，發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>

  2010~2017年間，受益于光伏組件與電站BOS等成本下降，全球主要國家集中式光伏發(fā)電LCOE下降了40%~75%。此外，全球光伏項目競標(biāo)低價頻現(xiàn)，多地光伏競標(biāo)電價已低于當(dāng)?shù)鼗痣娚暇W(wǎng)電價。

  目前，全球光伏降本潛力未盡，未來仍有大幅下降空間。預(yù)計2017~2040年全球主要國家光伏發(fā)電成本還有40%~80%下降空間。

  在目前全球多個國家光伏競標(biāo)電價已低于或接近煤電/氣電電價的基礎(chǔ)上，各國光伏發(fā)電仍然有大幅降本的空間，意味著光伏在未來幾年內(nèi)實現(xiàn)全球發(fā)電側(cè)平價已無懸念，有潛力成為具競爭力的電源形式，進而憑借其經(jīng)濟性、環(huán)保性與資源充足性擴大份額成為支柱性電源。

  根據(jù)我們的測算，在主要用電大國中，除中國以外，美國將于2022年實現(xiàn)光伏發(fā)電側(cè)與氣電平價，2027~2029年達成存量氣電替代條件;印度將于2019年實現(xiàn)光伏發(fā)電側(cè)與煤電平價，2027年左右達成存量煤電替代條件;其他國家平價時間大部分在2020年及之后。

  ▌傳統(tǒng)市場開始復(fù)蘇，新興市場多點開花

  美國:2018年需求低谷，2019~2022年恢復(fù)增長

  2018年預(yù)計裝機規(guī)模維持10~11GW，實際組件需求5~6GW。美國ITC(投資稅收減免)政策原定于2016年到期，ITC退坡預(yù)期造成2016年搶裝。

  2017年受ITC延期利好 ** ，美國市場未出現(xiàn)搶裝后需求斷崖式下跌，新增裝機量仍達到10.6GW。同時，受“201法案”的加稅預(yù)期影響，部分開發(fā)商開始囤貨，因此2017年實際組件采購量估計達到15~16GW。

  2018年美國開始執(zhí)行30%的“201關(guān)稅”。此外，中國“531”新政后光伏需求急凍，導(dǎo)致全球供需失衡加劇，2019年光伏產(chǎn)品繼續(xù)降價預(yù)期強烈，兩項因素疊加抑制了2018年需求增長。

  盡管如此，歸功于產(chǎn)業(yè)鏈降價，美國2018年各類型光伏發(fā)電系統(tǒng)造價與去年同期相當(dāng)或略有下降，并未大幅增長，且ITC尚未退坡，因此預(yù)計2018年美國新增裝機規(guī)模維持在10~11GW左右，扣減2017年組件囤貨量后，2018年實際組件需求預(yù)計僅為5~6GW。

  2019~22年新增裝機規(guī)模預(yù)計達到13~15GW/年。

  2022年之前，ITC將為美國光伏提供持續(xù)裝機動力，同時“201關(guān)稅”逐年下調(diào)與中國組件價格下降將 ** 裝機需求增長，預(yù)計美國光伏市場將于2019起恢復(fù)增長。ITC以“開工”為界，大量項目將于2019~2021年啟動搶補貼，2020~2022年采購安裝避關(guān)稅，預(yù)計每年新增裝機需求達到13~15GW。

  印度:2018年受兩類稅收政策影響低于預(yù)期，預(yù)計2019年重回增長

  2017年12月，印度太陽能制造商協(xié)會(IA)提出申請對進口的光伏電池(無論是否封裝成組件)實施保障性關(guān)稅，印度財政部下屬保障措施總局(DGS)發(fā)起調(diào)查。

  此后，印度對保障性關(guān)稅的征收決策多有反復(fù)，截止目前尚未有定論。

  此外，印度商品與服務(wù)稅(GST)已自2017年7月1日起開征，目前已經(jīng)明確光伏組件等產(chǎn)品采購訂單稅率為5%。光伏系統(tǒng)工程其他部分稅率為18%，但目前是否嚴格執(zhí)行尚有爭議。

  中國“531”新政后，光伏電池片成本及組件封裝成本快速下降。印度向我國進口的光伏組件以多晶為主，根據(jù)PVInfoLink的數(shù)據(jù)，新政后中國一線垂直整合組件廠商常規(guī)多晶組件全成本低于0.24美元/W，即使征收25%保障性關(guān)稅依然低于印度本土組件，僅高于東南亞低成本產(chǎn)能。

  保障性關(guān)稅實施后，印度光伏開發(fā)商應(yīng)首 選非馬來西亞的東南亞進口組件。

  然而東南亞低成本產(chǎn)能不足以覆蓋印度光伏裝機需求，且這些產(chǎn)能主要供給利潤率更高的歐美市場。

  因此，印度仍需從中國進口組件，保障性關(guān)稅終將導(dǎo)致印度光伏系統(tǒng)建設(shè)成本提高，抑制需求增長。我們預(yù)計2018年印度光伏新增裝機需求小幅下滑-8~9GW左右，低于年初市場預(yù)期。

  由于2019年7月30日保障性關(guān)稅將下調(diào)-20%，預(yù)計2季度需求平淡。下半年關(guān)稅下調(diào)、中國組件 ** 格持續(xù)下降、國內(nèi)廠商的印度產(chǎn)線逐漸建成達產(chǎn)，印度需求將有所修復(fù)，預(yù)計2019年全年新增裝機13~15GW。

  歐洲:MIP到期取消，高性價比中國產(chǎn)品 ** 需求復(fù)蘇

  德國2015~2016年逐步取消光伏度電補貼轉(zhuǎn)向競價機制，西班牙、意大利等歐洲國家效仿。

  補貼退坡削弱歐洲光伏需求增長動力，2016年歐洲光伏新增裝機僅6GW，同比下降30%。

  但隨著光伏發(fā)電成本下降，歐洲各國逐步實現(xiàn)平價，內(nèi)生增長力開始顯現(xiàn)。

  2017年，歐洲主要國家光伏需求已恢復(fù)增長，法國、德國新增裝機量增幅30%~50%，土耳其增幅超過300%。

  2017年10月1日-2018年9月3日，歐盟對中國大陸光伏產(chǎn)品實施低限價機制(MinimumImportPrice,MIP)，其中多晶組件低限價0.3~0.37歐元/W，單晶組件低限價0.35~0.42歐元/W。

  限價期間，中國大陸光伏組件在歐洲以外市場的實際售價明顯低于MIP，以保護歐洲本土光伏制造企業(yè)為目的的MIP顯著抬高了其光伏安裝成本，抑制了需求。

  2018年9月限價結(jié)束后，歐洲市場組件價格快速下降30%以上。

  此外，已經(jīng)平價且基本脫離補貼的歐洲市場是真正的成長性市場。沒有補貼擾動疊加組件大幅降價，歐洲市場或?qū)⒃诔练e多年后再次出現(xiàn)高增長。

  我們預(yù)計歐洲光伏年新增裝機需求將重回10GW以上，2018~2020年達到11~20GW的年新增裝機規(guī)模。

  澳大利亞:天然氣短缺及煤電退役背景下，光伏成為優(yōu)選能源

  電力短缺及電價上漲壓力將持續(xù)存在。2016~2017年，澳大利亞天然氣短缺及煤電站退役造成澳大利亞出現(xiàn)供電缺口，電價持續(xù)大幅度上漲。由于電價昂貴等因素，2017澳大利亞光伏發(fā)電新增裝機量達到歷史新高1.34GW。

  雖然澳洲政府正在積極采取措施應(yīng)對天然氣短缺，但我們預(yù)計短期內(nèi)缺氣及煤電退役將會持續(xù)，電價壓力將繼續(xù)推動光伏的發(fā)展。

  預(yù)計2019年中國531新政帶來的組件價格下降，及澳大利亞國內(nèi)缺氣與煤電退役帶來的電價壓力，將進一步提高光伏的吸引力并 ** 裝機需求增長。

  2020年前LRET將持續(xù)驅(qū)動澳大利亞集中式光伏裝機量增長。

  CER統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前儲備及為完成LRET需繼續(xù)增加的大型清潔能源發(fā)電裝機量合計超過6.2GW，按2018年光伏占比約70%的比例估算，2019~2020年需新增的光伏裝機量合計約4.5GW，預(yù)計每年新增2~3GW。分布式光伏覆蓋率及單個項目規(guī)模的提升將推動裝機量增長。

  由于目前覆蓋率及平均單項目規(guī)模已達到較高水平，預(yù)計未來兩年分布式裝機量增量略低于2018年，維持在1~1.5GW左右。因此，2019-20年澳大利亞光伏裝機量預(yù)計將少維持在3~4GW的較高水平。

  ▌平價空間展望:2026年全球新增裝機峰值約440GW

  由于各國在發(fā)電量增速、資源稟賦、電力結(jié)構(gòu)、政策環(huán)境等方面都存在明顯差異，而這些差異都將對未來光伏裝機需求產(chǎn)生顯著影響，因此為了使測算盡可能準確，我們對未來光伏裝機需求的測算以國家為單位進行。

  同時，為了使測算的覆蓋范圍盡可能全面，我們選取全球發(fā)電量靠前的10個用電大國作為詳細測算對象(合計發(fā)電量占全球總發(fā)電量之比接近70%)，包括中國、美國、印度、俄羅斯、日本、加拿大、德國、法國、韓國、英國。對全球其他國家進行統(tǒng)一測算。

  測算結(jié)果顯示，光伏平價后各國市場相繼啟動，全球光伏新增裝機將在2025年超過400GW，并在2026年達到需求高峰440GW左右。中國、印度、美國依舊是全球光伏需求的主要來源。

  此外，德國、英國、韓國裝機潛力可觀，年峰值需求可達10~20GW。

  日本、法國、加拿大、俄羅斯預(yù)計未來光伏發(fā)展速度相對緩慢，年均新增裝機需求不超過5GW。

  ▌多晶硅需求受益全球光伏裝機提升

  全球來看，以中國、印度等新興國家為主要驅(qū)動力的全球光伏裝機平穩(wěn)增長。

  全球光伏新增裝機從2014年的37.04GW增長-2017年的102.00GW，復(fù)合增長率為40.2%。

  預(yù)計2018-2020年全球光伏裝機需求分別為98.50、117.20、139.90GW，假設(shè)未來三年單晶路線比例分別為40%、50%、60%，單晶硅片硅耗量分別為3.42、3.33、3.22g/W，多晶硅片硅耗量分別為3.80、3.56、3.33g/W。

  據(jù)此預(yù)測，2018-2020年硅料總需求量分別約為35.93、40.38、45.66萬噸。

  ▌“領(lǐng)跑者”項目有望推動集中式電站走向平價

  2015年國家能源局提出“領(lǐng)跑者”計劃，初衷在于推動光伏產(chǎn)品技術(shù)高端化發(fā)展，避免同質(zhì)化產(chǎn)能重復(fù)建設(shè)。為了鼓勵企業(yè)參與領(lǐng)跑者計劃，文件要求各級地方政府使用財政資金支持的光伏發(fā)電項目以及在各級政府機構(gòu)建筑設(shè)施上安裝的光伏發(fā)電項目，優(yōu)先采用“領(lǐng)跑者”先進技術(shù)產(chǎn)品。

  2016年啟動的第二輪領(lǐng)跑者計劃引入了競價機制，強調(diào)電價在競爭性配置中的重要地位，領(lǐng)跑者項目逐漸起到了推動光伏建造成本和上網(wǎng)電價下降目的。

  隨著前兩批“領(lǐng)跑者”項目經(jīng)驗和教訓(xùn)的積累，政策逐漸完善了對于評選基地的要求:對于基地的日照水平、土地類型及成本、接入系統(tǒng)的建設(shè)、電力消納保障以及地方政府推進工作機制和保障制度5個方面進行考核評選，從而達到推動非技術(shù)成本的降低。

  隨著第三輪領(lǐng)跑者結(jié)果的揭幕，部分地區(qū)領(lǐng)跑者報價已經(jīng)低于當(dāng)?shù)鼗痣姌?biāo)桿電價，預(yù)計隨著后續(xù)項目的推進，“領(lǐng)跑者”基地有望大規(guī)模進入平價階段。

  工商業(yè)項目已逐步具備平價上網(wǎng)能力

  一般工商業(yè)電費相較于居民電費要高，消納能力及穩(wěn)定性更好，且一般工商業(yè)配套擁有較大面積的廠房屋頂資源，因此非常適合發(fā)展屋頂分布式光伏電站。隨著組件系統(tǒng)價格的下降，工商業(yè)屋頂項目已逐步具備平價上網(wǎng)的能力。

  山東東營申請的光伏平價示范項目具有標(biāo)桿性示范作用，隨著能源局的批復(fù)肯定，預(yù)計各地工商業(yè)平價項目將陸續(xù)出現(xiàn)，從而實現(xiàn)工商業(yè)屋頂分布式光伏的平價推廣。

  ▌成本降低推動平價，光伏需求瓶頸即將突破

  受制于成本制約，光伏全生命周期度電成本仍顯著高于火電，因此十分依賴于補貼指標(biāo)的下發(fā)。近年來隨著光伏組件成本的下降，光伏發(fā)電已在全球部分地區(qū)實現(xiàn)了平價:如光照資源充沛的中東地區(qū)亦或是電價相對較高的歐洲地區(qū)。

  而隨著國內(nèi)“531”政策的出臺，光伏組件產(chǎn)品價格出現(xiàn)了快速的下滑，預(yù)計隨著非系統(tǒng)成本的下降，光伏在國內(nèi)也有望迎來平價，從而突破補貼瓶頸制約，開啟新一輪裝機需求。

  成本下降，推升光伏發(fā)電競爭力

  光伏全產(chǎn)業(yè)鏈價格近幾年快速下降

  常見的光伏系統(tǒng)主要由光伏組件、逆變器、匯流箱、支架、變壓器、配電箱、集電線纜等硬件構(gòu)成。

  近幾年隨著技術(shù)不斷進步，產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展成熟以及規(guī)?；瘮U張，主要光伏產(chǎn)品價格均出現(xiàn)了快速下降。

  組件售價近6年下降幅度近70%，核心原因在于光伏電池成本的快速下降，而光伏電池成本下降原因則在于硅料價格的下降、硅片生產(chǎn)技術(shù)的快速進步，以及光伏電池技術(shù)的快速進步。

  而逆變器作為光伏電站的核心組件部分，近幾年通過功率提升以及技術(shù)迭代，也實現(xiàn)了成本的快速下降。

  而其他光伏產(chǎn)品，如匯流箱、支架、變壓器、配電箱、集電線纜等由于配套產(chǎn)業(yè)鏈不斷成熟成本也不斷下降，從而實現(xiàn)了光伏全產(chǎn)業(yè)鏈成本的快速下降。

  非技術(shù)成本有望跟隨下降

  制約光伏系統(tǒng)建設(shè)成本除硬件成本，還包含一系列非硬件支出，如:光伏施工成本、電網(wǎng)接入成本、土地租金費用、勘察設(shè)計費用、工程監(jiān)理費用以及部分隱形成本支出。

  隨著光伏電站開發(fā)經(jīng)驗的積累，施工組織效率呈現(xiàn)不斷提升、單位施工成本呈現(xiàn)不斷下降的趨勢。

  而其余成本如電網(wǎng)接入成本、土地租金費用、勘察設(shè)計費用、工程監(jiān)理費用等，預(yù)計隨著光伏電站補貼下調(diào)，將呈現(xiàn)下降的趨勢。

  而在政府通過領(lǐng)跑者項目開發(fā)的經(jīng)驗積累下，其余非技術(shù)成本有望通過地方政府提供公共服務(wù)的形式實現(xiàn)有效降低。

  ▌光伏平價有望突破補貼指標(biāo)限制，打開增量市場空間

  補貼驅(qū)動下的第 一輪高增長

  國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)商業(yè)化起步于2001年無錫尚德第 一條10MW產(chǎn)線的搭建，初期以出口歐美國家為主，國內(nèi)需求相對較弱。

  由于顯著的成本優(yōu)勢，國內(nèi)光伏行業(yè)迅速發(fā)展壯大。而隨著金融危機等因素造成的歐美需求下滑，以及隨后歐美啟動針對國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)的雙反活動，國內(nèi)光伏產(chǎn)品出口嚴重受限，大批光伏企業(yè)陸續(xù)倒閉。

  2012年7月國家能源局發(fā)布《太陽能發(fā)電發(fā)展“十二五”規(guī)劃》，并陸續(xù)啟動了分布式光伏發(fā)電示范區(qū)等措施，國內(nèi)光伏市場開始陸續(xù)啟動。

  2013年7月，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于促進光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見》，意見指出2013-2015年國內(nèi)每年新增光伏裝機容量10GW，到2015年形成35GW以上光伏裝機容量。政策也明確了分地區(qū)設(shè)立標(biāo)桿電價，確定光伏發(fā)電補貼金額來自可再生能源基金附加，補貼期限為20年。

  政策的明確化，推動了國內(nèi)光伏裝機容量的迅速增長，由此開啟了國內(nèi)光伏裝機的第 一輪高速增長。

  2012-2017年期間國內(nèi)光伏裝機容量從2012年的3500MW迅速增長-2017年的52830MW，增長了15倍，復(fù)合增長率高達72.09%。

  2014年由于國家為扶持分布式發(fā)展，給予了8GW分布式電站指標(biāo)，4GW集中式電站指標(biāo)，而當(dāng)時分布式經(jīng)濟性尚未凸顯，造成了分布式指標(biāo)過剩而集中式指標(biāo)缺乏，當(dāng)年裝機出現(xiàn)了一定波動。而后隨著標(biāo)桿電價的逐年調(diào)低，光伏開啟了搶裝熱潮，裝機量呈現(xiàn)逐年放大的趨勢。

  補貼掣肘下的陣痛

  隨著國內(nèi)新能源裝機量的快速增長，新能源補貼資金需求快速增加，而可再生能源附加費率自2016年1月1日上調(diào)-0.019元/kWh后由于經(jīng)濟環(huán)境以及給企業(yè)降低負擔(dān)等因素制約并未進行上調(diào)，可再生能源補貼資金缺口逐年增加。根據(jù)財政部的統(tǒng)計，截-2017年末國內(nèi)可再生能源補貼資金缺口已超過1000億元。

  而在新能源裝機繼續(xù)增長，存量電站補貼資金缺口逐年累積增長，補貼缺口逐年增加。

  在此背景下，國家發(fā)改委、財政部以及能源局于2018年5月31日聯(lián)合出臺了“2018年光伏發(fā)電有關(guān)事項通知”，通知暫停2018年普通電站指標(biāo)，對于分布式光伏下發(fā)10GW指標(biāo)支持建設(shè)，對于光伏標(biāo)桿電價I-III類地區(qū)分別下調(diào)0.05元/kWh，對于“自發(fā)自用，余電上網(wǎng)”模式的分布式光伏度電補貼標(biāo)準調(diào)整為0.32元/kWh，而對于“全額上網(wǎng)”模式的分布式光伏按照當(dāng)?shù)貥?biāo)桿電價進行執(zhí)行。

  隨著“531”光伏政策的出臺，國內(nèi)補貼指標(biāo)縮減，裝機需求預(yù)期大幅下降。在企業(yè)產(chǎn)能快速擴張的背景下，國內(nèi)光伏產(chǎn)品價格迎來了一輪快速調(diào)整，全行業(yè)面臨平價前的陣痛。

  ▌平價正起航，全新市場空間即將開啟

  而隨著光伏全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品價格的下降，光伏系統(tǒng)成本正快速下降。

  而非技術(shù)成本端，通過優(yōu)選自然稟賦優(yōu)秀，同時通過競選基地的方式，由政府承諾提供更方便的接入、更充分的消納以及更好的公共服務(wù)降低各企業(yè)開發(fā)成本已成為一種可行的方式。

  通過幾次“領(lǐng)跑者”開發(fā)經(jīng)驗的積累，基地招標(biāo)評選政策正逐步完備，而招標(biāo)電價正顯示這種方式有望推動光伏電價快速走向平價。

  前3批領(lǐng)跑者計劃招標(biāo)電價呈現(xiàn)快速向當(dāng)?shù)鼗痣姌?biāo)桿電價收斂，而預(yù)計后續(xù)“領(lǐng)跑者”招標(biāo)電價將大面積出現(xiàn)平價上網(wǎng)。

  工商業(yè)項目，由于較高的電價，是另一種極有潛力快速實現(xiàn)平價上網(wǎng)的形式。預(yù)計隨著山東東營項目的批復(fù)，將大力促進工商業(yè)平價項目的推廣和 ** 。

  根據(jù)國家能源局的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截-2018上半年，國內(nèi)光伏裝機總?cè)萘績H為154.51GW，全社會總電源裝機容量1730.58GW，光伏占發(fā)電設(shè)備容量占比約8.93%;2018年上半年光伏發(fā)電量823.9億kWh，占全社會用電量32291億kWh的2.55%。

  光伏裝機占比以及發(fā)電占比均處于較低比例。參考2017年末意大利光伏發(fā)電占比9%，希臘光伏發(fā)電占比7%，

  德國光伏發(fā)展占比6.1%，中短期來看，國內(nèi)光伏發(fā)電量占比仍有2-3倍的提升空間，對應(yīng)光伏裝機新增需求309GW-460GW;而考慮到地方政府對于新能源的大力支持以及儲能技術(shù)進步和成本的快速下降，國內(nèi)光伏裝機需求有望遠超這一區(qū)間。（報告來源：界面，國金證券，華創(chuàng)證券）