蘋果產(chǎn)業(yè)鏈概念股一覽： 　　晶盛機電、天龍光電、安泰科技、歐菲光、露笑科技、天通股份、東晶電子、大族激光、立訊精密、華工科技、水晶光電、錦富新材、歌爾聲學、環(huán)旭電子、安潔科技等。 　　環(huán)旭電子：微小化模組率先受益蘋果穿戴式新品　　研究機構(gòu)：　　業(yè)績簡評　　環(huán)旭電子發(fā)布14 年1 季報，1-3 月實現(xiàn)收入34.76 億元，與去年基本持平，凈利潤11,173.98 萬元，同比下降5.9%；對應(yīng)EPS0.16 元，基本符合預(yù)期。　　經(jīng)營分析　　經(jīng)營超預(yù)期，毛利率企穩(wěn)回升：去年高基數(shù)影響，營業(yè)收入與去年基本持平，要好于市場對公司整體業(yè)績的預(yù)估；毛利率12.9%雖然較去年同期下降0.6 個百分點，但已經(jīng)較去年平均水平11.9%提升1 個百分點，顯示經(jīng)營的穩(wěn)定增長。　　產(chǎn)業(yè)鏈做到全球最佳，系統(tǒng)級模組新品獨家供應(yīng)穿戴式新品：公司微小化無線通訊模組產(chǎn)品是全球最大的供應(yīng)商之一，去年蘋果才引入TDK 作為第三家供應(yīng)商，其微小化技術(shù)在全球來看處于領(lǐng)先的地位；iWatch 等巨頭穿戴式產(chǎn)品的發(fā)布，將拉開新一代智能設(shè)備硬件創(chuàng)新的大幕，公司相應(yīng)的系統(tǒng)微小化產(chǎn)品將有望率先切入供應(yīng)鏈，并且獲得更大的市場份額。　　背靠日元光，技術(shù)衍進方向更為明確：作為日月光的子公司，公司可以在戰(zhàn)略布局與技術(shù)演進方面，獲得更多的資源與技術(shù)交流，看好公司在SMT層面，日月光在半導體制程層面完善系統(tǒng)級封裝，形成互補?！　」乐蹬c投資建議　　研報認為隨著蘋果iWatch 推出時點的臨近，穿戴式設(shè)備終于迎來硬件巨頭的指引，成熟進程有望大幅加快。公司作為SIP 技術(shù)的領(lǐng)先廠商，有望率先享受新品增長帶來的紅利。提升公司14-17 年盈利預(yù)測為0.77 元、0.89元、1.03 元；若考慮募投項目貢獻以及股份攤薄，對應(yīng)EPS 分別為0.727元、0.922 元、1.118 元，維持“增持”評級，目標價為28 元，對應(yīng)30x15PE.　　風險　　公司產(chǎn)品生產(chǎn)銷售低于預(yù)期?！　″\富新材：一季度營收增速恢復，新的利潤增長點將逐步顯現(xiàn)　　研究機構(gòu)：中金公司日期：2014-4-29　　業(yè)績略低于預(yù)期　　錦富新材1Q14 實現(xiàn)營收6.0 億元，同比上升28%；歸屬于上市公司股東凈利潤4,316 萬元，同比增加20%，小幅低于市場預(yù)期。　　2013 毛利率大幅下降，參股公司DS 經(jīng)營惡化：4Q13 營收同比增速為10%，帶動2013 全年實現(xiàn)4%營收增速。其中內(nèi)銷增長較快，2013 年同比增長47%，在營收中占比提升至45%。受行業(yè)競爭加劇影響，2013 毛利率同比下降3.6 個百分點至15.7%。DS 經(jīng)營持續(xù)惡化而計提長投減值準備1,094 萬元，加上對應(yīng)收賬款計提2,282 萬的壞賬，2013 歸屬于上市公司凈利潤同比下降33%?！　?Q14 營收增速恢復，營業(yè)外收入大幅增加：1Q14 營收恢復28%同比增速，但毛利率維持向下趨勢，僅為13.9%，同比下降5.6 個百分點，使得1Q14 毛利同比減少9%。三大營業(yè)費用率從4Q13的6.8%下降至5.3%，營業(yè)外收入同比增加252%，使得稅前利潤實現(xiàn)3%的同比增速?！　“l(fā)展趨勢　　2013 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整與布局，2014 有望逐漸收獲新的利潤增長點：2013 公司不斷拓展外延，收購DS 獲得三星LCM 和BLU 合格供應(yīng)商資格；消費電子攝像鏡頭模組項目已完成產(chǎn)線建設(shè)并量產(chǎn)；CNC(數(shù)控加工中心)項目新的研發(fā)及生產(chǎn)基地在建中，用于OGS玻璃加工的設(shè)備已實現(xiàn)小批量供貨，用于藍寶石玻璃加工的設(shè)備已完成研制并將交付重點客戶試用；增資蘇州格瑞豐涉足石墨烯領(lǐng)域，著力電子新型材料、3D 打印工藝及設(shè)備研制，目前已接到客戶研發(fā)訂單。　　切入地圖開發(fā)新領(lǐng)域，推動軟硬件一體化：公司聯(lián)合研發(fā)“捷徑全景全息地圖綜合應(yīng)用”，加強對消費電子產(chǎn)品應(yīng)用軟件及服務(wù)的儲備。目前該項目研發(fā)順利，并著手引進領(lǐng)先的游戲及商業(yè)應(yīng)用合作方，未來將進一步加大力度拓展“內(nèi)容”服務(wù)領(lǐng)域。　　盈利預(yù)測調(diào)整　　下調(diào)2014EPS 至0.42 元(-15%)，源于毛利率的大幅下降，2015EPS為0.49 元。結(jié)合公司近兩年P(guān)E(TTM)均值減去0.5 倍標準差(30x)，給予目標價12.5 元(-18%)?！　」乐蹬c建議　　當前股價對應(yīng)2014/15 年市盈率為25.2x/21.7x，維持審慎推薦評級。風險在于并購收益未能快速體現(xiàn)、新項目進度低于預(yù)期。　　安潔科技：業(yè)績符合預(yù)期，新品季即將啟動　　研究機構(gòu)：申銀萬國日期：2014-4-25　　重申買入評級。盡管一季度由于蘋果iPad 出貨量下滑導致公司業(yè)績不佳，但是考慮到2Q 開始蘋果新品驅(qū)動的產(chǎn)品單價及盈利能力提升，研報維持公司2014-16 年盈利預(yù)測為1.20 元，1.79 元，2.53 元，目前價格對應(yīng)14-16 年P(guān)E為29.3X，19.6X 和13.9X，考慮公司未來持續(xù)受益于客戶新品推出和新材料布局，研報認為公司未來將持續(xù)保持高速增長，6 個月-12 合理估值水平為14年40 倍PE，對應(yīng)6-12 個月目標價48 元，重申買入評級?！　? 季報符合研報預(yù)期，盈利能力下滑。公司14 年1 季度實現(xiàn)營業(yè)收入1.45 億，同比下滑11.6%，環(huán)比下降26.4%，歸屬上市公司股東凈利潤3052 萬，同比下滑31.4%，環(huán)比下降19.2%，對應(yīng)EPS 0.17 元，符合研報的預(yù)期。1 季度公司毛利率30.3%，比13 年1 季度毛利率下降10.5 個百分點，比13 年4 季度下降4.5 個百分點。公司1 季度三項費用合計1351 萬，同比減少18.5%，環(huán)比減少25.6%。盈利能力變化主要是由于相比去年同期，14 年1 季度新產(chǎn)品尚未量產(chǎn)，而iPad 出貨量下滑導致公司開工率降低，影響了公司的盈利能力?！　? 季度開始受益蘋果新品效應(yīng)。研報預(yù)計公司將從2 季度開始供貨Macbook 新品，隨著2Q 末iPhone 6 及大尺寸iPhone 量產(chǎn)，4Q 大屏iPad Pro 量產(chǎn)，公司可望顯著受益于新品帶動的盈利能力修復。研報認為特別需要關(guān)注的是新品中公司提出的新材料和新設(shè)計應(yīng)用可望大幅提升公司對客戶產(chǎn)品的單價。　　新產(chǎn)能可望2Q 末投產(chǎn)，大幅改善公司經(jīng)營效率。公司目前投資的光電車間擴產(chǎn)項目和重慶安潔可望與2Q 末至3Q 初投產(chǎn)，可望大幅提升公司的制造規(guī)模，增強公司接單能力，并在下半年客戶新品爆發(fā)階段，具備足夠的生產(chǎn)制造能力?！　拈L期來看，提升了公司規(guī)模效應(yīng)，特別是將有利于公司承接更多新客戶訂單，減小單一客戶對公司經(jīng)營的影響。　　大族激光：二季度拐點已至，三季將迎來爆發(fā)　　研究機構(gòu)：招商證券日期：2014-04-30　　一季報業(yè)績低于預(yù)期。公司14年一季度營收7.99億，同比增長4%，歸屬母公司的凈利潤3052萬，同比下降46%，對應(yīng)EPS 0.03元，低于市場預(yù)期。主要原因是13年Q1仍有部分高毛利蘋果業(yè)務(wù)而今年完全沒有和部分非蘋果業(yè)務(wù)降價促銷導致整體毛利率33.3%低于去年同期4個點，以及今年Q1合并子公司虧損而去年同期盈利所致?！　∩习肽暾雇A(yù)期，二季度迎來拐點。公司同時預(yù)告上半年同比增長5-25%，區(qū)間中值對應(yīng)二季單季凈利為1.82億，環(huán)比增長近5倍，同比增長42%，超越市場預(yù)期，拐點趨勢明確；研報分析主要原因是二季整體消費電子回暖，尤其是蘋果業(yè)務(wù)開始放量所致。研報判斷今年iphone兩個新版本分別于在9、10月發(fā)布，零組件廠6、7月量產(chǎn)，而設(shè)備廠則4、5月開始批量供貨，這點研報已與公司驗證，大族今年打標、焊接、切割、量測等部門均有較多新品配合蘋果。而對于藍寶石切割設(shè)備，由于主力使用的iWatch在10月底前后發(fā)布，設(shè)備預(yù)計從6月才開始集中批量交貨，雖公司已有可觀的在手訂單，但考慮確認進度在二季度預(yù)測中考慮并不多，研報判斷會在三季度集中放量?！　〗衩髂旮咴鲩L確立，迎來二次騰飛。研報在前期32頁深度報告中已系統(tǒng)闡述大族14年迎來業(yè)績拐點和二次騰飛的邏輯，這從二季度開始將逐漸兌現(xiàn)。除今年傳統(tǒng)蘋果業(yè)務(wù)望實現(xiàn)11~12億收入外，研報此前未充分考慮的藍寶石切割設(shè)備業(yè)務(wù)，公司已在年報中確認通過認證并確保今年批量供貨，將為今明年業(yè)績爆發(fā)性增長奠定基礎(chǔ)。研報判斷今年藍寶石設(shè)備業(yè)務(wù)銷售保守超過一百多臺，帶來7~8億以上彈性，主要由iWatch驅(qū)動，iphone高檔版亦會有少批量設(shè)備出貨，而明年iWatch擴產(chǎn)和iPhone全面使用藍寶石將帶來保守2倍以上訂單彈性。公司今年三季度有望重現(xiàn)12年Q3一樣的爆發(fā)性增長，且增長動能延續(xù)至15年。此外公司的藍寶石研磨設(shè)備有望重復切割設(shè)備的成功，及金屬加工CNC亦望放量帶來彈性。公司股價在二、三季度的彈性值得期待！　　維持“強烈推薦-A”，上調(diào)目標價至23元。研報認為大族將長線受益于激光向微加工和高功率升級和進口替代大趨勢，14年坐擁天時、地利、人和，業(yè)績拐點已經(jīng)確認?？紤]到非蘋果業(yè)務(wù)盈利能力有所下降，但新增藍寶石切割設(shè)備業(yè)務(wù)彈性，研報上調(diào)14/15/16年EPS至0.65/0.95/1.15元，其中對應(yīng)主業(yè)為0.60/0.90/1.10元。今明年主業(yè)增長近100%和50%，上調(diào)目標價至23元，相當于年底看15年主業(yè)25倍PE，向上近60%空間，維持“強烈推薦”！　　風險提示：行業(yè)景氣不及預(yù)期，競爭加劇，大客戶集中及新業(yè)務(wù)風險?！　W菲光：觸摸屏龍頭在攝像頭領(lǐng)域的新布局　　研究機構(gòu)：華融證券日期：2014-4-23　　2014 年公司一季報發(fā)布　　報告期內(nèi)，受智能終端市場高速成長刺激，公司的各類業(yè)務(wù)增長迅速，實現(xiàn)營業(yè)收入30.32 億元，同比增長152.76%。實現(xiàn)凈利潤1.46 億元，同比增長71.52%。　　公司作為全球薄膜觸控系統(tǒng)解決方案及數(shù)碼成像系統(tǒng)供應(yīng)商，產(chǎn)品主要應(yīng)用于移動互聯(lián)產(chǎn)業(yè)中智能手機、平板電腦、筆記本電腦等消費電子領(lǐng)域。在已完成垂直一體化產(chǎn)業(yè)鏈布局的前提下，公司納米銀金屬網(wǎng)柵導電膜Metal-mesh 工藝以比傳統(tǒng)ITO較低的成本順利占領(lǐng)市場，依據(jù)從手機向大平板轉(zhuǎn)移的路線，成功在平板、筆記本電腦實現(xiàn)批量出貨。公司2014 年平板、PC 觸摸屏出貨將以Metal-mesh 工藝為主，顯示在中大尺寸觸摸屏上Metal-mesh 工藝并不存在性能上的大問題，同樣可以依靠出色性價比獲取市場份額?！　≡跀z像頭領(lǐng)域，公司通過擴大模組出貨量，快速聚集客戶群，逐步向產(chǎn)業(yè)鏈上游延伸，以期形成全產(chǎn)業(yè)鏈垂直一體化布局。目前公司已出貨量達到10kk/月，計劃通過在日本、美國研發(fā)基地的持續(xù)投入，在整合傳感器、鏡頭、驅(qū)動馬達和圖像處理軟件的設(shè)計方面取得突破，實現(xiàn)對攝像頭OEM 的逆襲。　　MEMS 驅(qū)動馬達是公司在同質(zhì)化競爭的攝像頭領(lǐng)域保持特色和拓展細分市場的資本。收購DOC 公司，展示了公司一貫的對市場技術(shù)路線發(fā)展的獨到見解。規(guī)?；腗EMS生產(chǎn)、封裝可以明顯降低MEMS攝像頭成本，使之與VCM 等其他技術(shù)路線的競爭中取得優(yōu)勢?！　≡跀z像頭業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，公司布局多種新業(yè)務(wù)，如虹膜識別、指紋識別、體感識別等。公司在產(chǎn)業(yè)鏈縱向整合的同時，努力擴展產(chǎn)品線的橫向布局，保證公司優(yōu)于市場的盈利能力?！　∮A(yù)測　　研報預(yù)計公司 2014、2015、2016 年營收為130 億元、173 億元、222 億元， EPS 為1.43 元、2.02 元、2.62 元，目前股價對應(yīng)的PE分別為33.6 倍、23.8 倍、18.3 倍，首次給予“推薦”評級?！　★L險提示　　觸摸屏業(yè)務(wù)增速下滑、新業(yè)務(wù)拓展進度低于預(yù)期?！　∷Ч怆姡核{寶石襯底與新型顯示將成未來業(yè)績增長點　　研究機構(gòu)：聯(lián)訊證券日期：2014-4-25　　事件：　　2013年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入6.26億元，同比增長5.72%；歸屬于母公司所有者的凈利潤1.14億元，同比下降22.66%；歸屬于母公司所有者權(quán)益合計11.2億元，同比增長6.8%；基本每股收益0.3元。公司擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.0元(含稅)?！　↑c評：　　1、攝像模組光學器件龍頭供應(yīng)商。公司主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品主要是精密光電薄膜器件和藍寶石LED襯底。精密光電薄膜器件主要包括紅外截止濾光片、光學低通濾波器等，主要用于數(shù)碼相機(攝像機)、可拍照手機配套的鏡頭模組?！　?、數(shù)碼相機行業(yè)持續(xù)萎縮影響公司業(yè)績下滑。報告期內(nèi)，公司營業(yè)收入小幅增長、利潤下滑較大，主要是因為占總營業(yè)收入82%的精密光電薄膜器件銷售收入增速和毛利率顯著下滑，分別下降3.81%和11.43%，導致公司整體業(yè)績下降較多。受高端智能手機替代傳統(tǒng)數(shù)碼相機的影響，2013年數(shù)碼相機行業(yè)繼續(xù)低迷，市場規(guī)模持續(xù)萎縮，包括紅外截止濾光片、光學低通濾波器等光學元件價格下降幅度較大。此外，手機用光學器件產(chǎn)品良率爬坡導致了毛利率的下降，日元大幅貶值也降低了公司出口產(chǎn)品的競爭力和毛利率。 最近幾年內(nèi)，數(shù)碼相機行業(yè)和智能手機行業(yè)的發(fā)展呈現(xiàn)截然不同的狀況，前者持續(xù)低迷萎縮，后者需求旺盛市場增長良好。公司緊跟行業(yè)的結(jié)構(gòu)性升級和變化，加大對手機相關(guān)產(chǎn)品的投入和規(guī)模的擴充，改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和客戶結(jié)構(gòu)。研報認為，公司未來有能力利用行業(yè)調(diào)整的機會，鞏固并擴大光學器件產(chǎn)品市場份額，提升產(chǎn)品市場競爭力?！　?、藍寶石LED襯底成公司未來業(yè)績增長點。2013年，公司藍寶石LED襯底銷售收入錄得1.1億元，同比大增122.1%，毛利率也由上年的14.74%提升至31.24%，在一定程度上緩和了整體業(yè)績下降幅度。公司在2011年之前就開始布局藍寶石襯底項目，在2013年LED行業(yè)快速復蘇的背景下，市場對藍寶石襯底需求增加，公司順勢擴張了產(chǎn)能。

蘋果概念股最純正的是立訊精密、藍思科技、歌爾股份。

蘋果產(chǎn)業(yè)鏈實際非常長，涉及的公司非常多，但真正給蘋果公司直接供貨的數(shù)這三家公司比較純正，從二級市場的表現(xiàn)就可以看出來，其他蘋果概念股傾向于短期的炒作，也就是題材概念，但是這三家公司實現(xiàn)了長期的上漲，符合價值投資的邏輯！