今天全球偏光片龍頭日東電工正式宣布將在月底關(guān)閉蘇州工廠，上千員工被裁員。

根據(jù)資料顯示日東電工蘇州有限公司成立于2001年7月5日，是日東電工株式會社在蘇州工業(yè)園區(qū)注冊成立的獨資企業(yè)，是一個制造柔性電路板（FPC）、偏振光片的生產(chǎn)基地。公司投資總額達(dá)130億日元，高峰時員工人數(shù)達(dá)5500名左右，占地面積：70000㎡，主要產(chǎn)品是FPC和液晶顯示用偏振濾光膜（NOS）。其中，F(xiàn)PC的生產(chǎn)原理是將用于線路板的銅箔，采用高新科技，與柔軟的聚酰亞胺基板（PI）兩面復(fù)合，制造出柔性電路板所需的原材料。

日東電工蘇州有限公司的母公司——日本日東電工株式會社成立于1918年10月，是全球500強企業(yè)之一，總部位于日本大阪。日東電工的主營業(yè)務(wù)收入來源于五大部分：光電產(chǎn)品、工業(yè)膠帶、醫(yī)療產(chǎn)品等。資料顯示，日東電工2016年實現(xiàn)營業(yè)收入7930.54億日元，實現(xiàn)凈利潤816.83億日元，整體毛利率達(dá)30.86%。

目前，全球偏光片生產(chǎn)企業(yè)主要集中在日本、韓國、中國臺灣和中國大陸，其中日本日東電工、住友化學(xué)和韓國LG化學(xué)主導(dǎo)偏光片市場。目前日東電工是全球第一大偏光片制造商，其生產(chǎn)的液晶電視用多層光學(xué)補償膜更是占國際市場份額的40％以上。在國內(nèi)是京東方、華星光電等面板商主要的偏光片供應(yīng)商。有數(shù)據(jù)顯示，日東電工的偏光片所在的光電產(chǎn)品每年占總營收的比例達(dá)60%以上。目前日東電工擁有17條產(chǎn)線（其中日本有14條產(chǎn)線，中國的產(chǎn)線就包括有蘇州廠），年產(chǎn)能可達(dá)1.63億平方米。

上圖是世界主要偏光片生產(chǎn)企業(yè)的2016年初的產(chǎn)能，可以看出，全世界的偏光片生產(chǎn)，就是集中在日東電工、住友化學(xué)、LG化學(xué)等巨頭手中。前八強的產(chǎn)能都在3000萬平米以上。而八強之外的第九和第十名，就是我國的三利譜和盛波光電，產(chǎn)能加起來才1600萬平米。

2017年，日東電工還被高工新材料研究所（GGII）評為2017年中國市場偏光片企業(yè)當(dāng)中最具競爭力的企業(yè)（排名第一）。

根據(jù)高工產(chǎn)研新材料研究所（GGII）數(shù)據(jù)顯示，2016年中國偏光片市場總消耗面積1.01億平米，同比增長17.92%，市場規(guī)模約為159億元，同比增長11%。預(yù)計2017年國內(nèi)偏光片市場規(guī)模將達(dá)突破200億元。

圖表1 2013-2017年中國偏光片市場規(guī)模及預(yù)測（億元，%）

而根據(jù)IHS預(yù)測數(shù)據(jù)，到2020年偏光片需求將從2016年的4.42億平方米增加到2020年的5.45億平方米，復(fù)合增長率為5.34%。根據(jù)我們測算的數(shù)據(jù)，目前國內(nèi)規(guī)劃在建、即將投產(chǎn)和已經(jīng)投產(chǎn)LCD面板產(chǎn)線合計偏光片需求量為2.29億平方米，國內(nèi)公司產(chǎn)能加上國外公司在國內(nèi)的產(chǎn)能，供給仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足需求，還需要大量進(jìn)口。

至于FPC，由于其擁有輕薄、柔性可彎曲的特點，蘋果從iPhone 4開始大量使用FPC替代硬板，包括天線、攝像頭、顯示模組、觸控模組等，每部 iPhone大約使用14-16片F(xiàn)PC，單機ASP接近30美金，加上iPad、iWatch，Mac，蘋果每年 FPC 采購量約占全球市場一半份額，日臺大廠均為主力供應(yīng)商。 在蘋果的引領(lǐng)下，三星、國產(chǎn)手機也開始加大FPC的用量。FPC市場呈現(xiàn)出快速增長態(tài)勢。

根據(jù)研究機構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，在2010-2014年日東電工的PFC業(yè)務(wù)營收是不斷提升的，到2014年已經(jīng)成為了全球第四大FCP生產(chǎn)廠商。

（圖表二，2010-2014年全球主要FPC廠商收入排名；注：以上的數(shù)據(jù)應(yīng)該是包含了硬板的營收）

根據(jù)資料顯示，2010年全球PCB產(chǎn)值為562.4億美元，F(xiàn)PC以87.86億美元的產(chǎn)值占比15.62%； 2015年全球PCB產(chǎn)值為576.28億美元，F(xiàn)PC以118.42億美元的產(chǎn)值占比20.55%；5年間，F(xiàn)PC占比提升了近5個百分點。 預(yù)計到2017年，全球PCB產(chǎn)值將達(dá)到657億美元，F(xiàn)PC將以157億美元的產(chǎn)值，占比提升至23.9%。

從以上的各種資料和數(shù)據(jù)來看，目前日東電工在整體經(jīng)營上并沒有出現(xiàn)問題，盈利水平也還不錯，行業(yè)地位有相當(dāng)穩(wěn)固，而且整個偏光片和FPC市場需求也是在增長當(dāng)中的。那么日東電工為何要關(guān)閉蘇州廠呢？

國產(chǎn)廠商發(fā)展迅速，日東電工開始逐步退出末端生產(chǎn)環(huán)節(jié)？

雖然，日東電工目前仍是偏光片市場的老大，但是由于日本本土液晶面板廠家的全球市場份額不斷下降，導(dǎo)致了日東電工已經(jīng)開始轉(zhuǎn)型不再擴張產(chǎn)能，日本另一家住友化學(xué)也放慢了擴張步伐。

與此同時，隨著中國面板廠商的快速崛起，對偏光片國產(chǎn)化需求也是越來越大，國產(chǎn)偏光片廠商也是發(fā)展迅速。其中國內(nèi)的龍頭三利譜和盛波光電（在深紡織旗下）表現(xiàn)尤為突出。

三利譜2016年初的產(chǎn)能才700萬平米，2016年11月，三利譜在合肥為京東方配套的一期工程完工，產(chǎn)能高達(dá)1600萬平米，加上深圳原有的700萬平米產(chǎn)能，總產(chǎn)能已經(jīng)超過2300萬平米，一年內(nèi)增長了接近四倍，接近了世界前八強3000萬平米的門檻。

不過三利譜在合肥還有四條線在建（包括與更高的10.5世代液晶面板配套的偏光片），預(yù)計2020年產(chǎn)能達(dá)到8600萬平米，比2016年增長10倍以上，在產(chǎn)能方面，將會形成日東電工，住友化學(xué)，LG化學(xué)，三星，三利譜世界五強的局面。

除了三利譜和盛波光電兩家偏光片生產(chǎn)企業(yè)外，國產(chǎn)玻璃基板龍頭東旭光電公司也跨界和住友化學(xué)合資（東旭光電占股51%），在江蘇無錫投資了2000萬平米的偏光片產(chǎn)線，預(yù)計2019年投產(chǎn)，將成為我國第三家TFT偏光片生產(chǎn)企業(yè)。

到2020年，我國偏光片產(chǎn)能會比2015年擴大七到八倍，將會在很大程度上實現(xiàn)國產(chǎn)化，擺脫依賴進(jìn)口局面。

不過，需要注意的是，即便偏光片國產(chǎn)化的比例大幅提升，但是偏光片的兩大核心原材料PAC膜和TAC膜（占偏光片物料成本75%左右）仍將還是依賴日本進(jìn)口。當(dāng)然，國內(nèi)的東氟塑料、新綸科技也有開始生產(chǎn)PAC膜，皖維高新有生產(chǎn)TAC膜，但是產(chǎn)能也比較有限，即便是產(chǎn)能規(guī)劃較高的新綸科技，其PAC膜關(guān)鍵技術(shù)還是由日本東山所提供。

可以看到，在中國偏光片廠商迅速崛起的趨勢之下，日本廠商開始紛紛收縮產(chǎn)能，轉(zhuǎn)向通過關(guān)鍵材料和技術(shù)輸出與中國偏光片廠商合作的方式來獲取市場份額的策略。除了上面提到的住友化學(xué)、日本東山之外，日東電工也是如此。

據(jù)了解，目前包括日東電工在內(nèi)偏光片生產(chǎn)企業(yè)在中國的生產(chǎn)基地多為簡單切割和組裝工作，核心研發(fā)和制造（前半段工藝）都是放在本國生產(chǎn)。而隨著產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步成熟，以及中國本土廠商在偏光片生產(chǎn)領(lǐng)域的崛起，日東電工似乎也正在退出偏光片的末端生產(chǎn)環(huán)節(jié)，重心轉(zhuǎn)向技術(shù)輸出和材料供應(yīng)。

2017年11月02日，奇美材(4960)宣布昆山奇美材料與日東電工株式會社簽訂偏光板技術(shù)授權(quán)合作，未來將投入全球第一條2500mm幅寬的偏光板生產(chǎn)線，預(yù)計2019年第1季試產(chǎn)，希望第2季產(chǎn)能順利開出。

隨后在2017年11月6日晚間，深紡織A（000045，SZ）發(fā)布公告稱，公司控股子公司深圳市盛波光電科技有限公司（以下簡稱盛波光電）與杭州錦江集團(tuán)有限公司（以下簡稱錦江集團(tuán)）、昆山之奇美材料科技有限公司（以下簡稱昆山奇美）就引進(jìn)日本日東電工株式會社的2500mm偏光片生產(chǎn)線技術(shù)的相關(guān)事項與日東電工簽署了《技術(shù)合作合同書》。

另外值得注意的是，早在2012年，日東電工就與江蘇常州半導(dǎo)體照明應(yīng)用技術(shù)研究院合作，共同研究CSP制成技術(shù)并取得成功，隨后協(xié)助三安光電、鴻利智匯、立體光電等企業(yè)建立覆膜式CSP生產(chǎn)線，并為后者提供生產(chǎn)CSP所需的重要原材料熒光膜。

2017年5月， 國內(nèi)的德高化成宣布與日東電工達(dá)成合作協(xié)議，協(xié)議涉及39項專利使用權(quán)、收購日東LED事業(yè)部部分研發(fā)與生產(chǎn)設(shè)備、50um 超薄熒光膠膜加工技術(shù)等內(nèi)容，包括采用道康寧特殊有機硅料制作熒光薄型膠膜。

同時，日東電工集團(tuán)下屬LED事業(yè)部宣布2017年10月徹底退出日本國內(nèi)及海外市場，而日東電工集團(tuán)市場策略重心開始向醫(yī)藥、健康領(lǐng)域傾斜。

臺灣及大陸廠商快速崛起，F(xiàn)PC已成日東電工的“雞肋”？

而在FPC市場，近兩年國產(chǎn)FPC廠商發(fā)展也是相當(dāng)迅速。

2016年2月，國內(nèi)的東山精密宣布以6.11億美元收購了美國最大的FPC生產(chǎn)商MFLX，一下子躋身全球FPC大廠行列。此外，國內(nèi)的景旺電子、弘信電子、立訊精密在FPC領(lǐng)域也是增長迅速。 此外，臺灣的臻鼎一直都是僅次于日本旗勝的全球第二大FPC廠商，臺灣的臺郡和嘉聯(lián)益也處于全球前十。而相比之下，近兩年日東電工的FPC業(yè)務(wù)似乎正處于下滑之中。

（圖表三，全球主要FPC供應(yīng)商營收情況。注：有一些國外大廠未列入其中）

雖然FPC整體規(guī)模遠(yuǎn)小于硬板，并且毛利率也相對偏低。但全球前兩大PCB廠商日本旗勝（NipponMektron）、臺灣臻鼎卻都是FPC大廠。 從上面的數(shù)據(jù)可以看出，全球前兩大FPC廠商日本旗勝、臺灣臻鼎的體量是越來越大，后面的廠商與其的差距也是非常之大，這也反映出FPC行業(yè)集中度之高。

隨著FPC技術(shù)的成熟，幾年之前FPC行業(yè)就出現(xiàn)了老牌廠商的利潤率的下滑和新進(jìn)入者的利潤飆升的情況。在熬過了高起點和早期的困難之后，新進(jìn)入者利潤率顯著增加。此外，老牌廠商的生產(chǎn)基地大多位于 中國內(nèi)地，人民幣升值和勞動力成本上升導(dǎo)致利潤大幅下降。不過，日本旗勝是諾基亞、蘋果和索愛的主要供應(yīng)商，也是全球硬盤大廠西部數(shù)據(jù)、東芝的主要供應(yīng)商，所以市場地位一直很穩(wěn)固。而M-FLEX則是RIM和蘋果的主要供應(yīng)商，這兩家為M-FLEX貢獻(xiàn)了85%的收入，市場地位也相對穩(wěn)固。

而以光通信和連接器為核心業(yè)務(wù)的日本 FUJIKURA (藤倉)則陷入了價格苦戰(zhàn)，住友電工和住友電木（2012年9月住友電木退出了FPC業(yè)務(wù)）此前都是FPC大廠，不過FPC業(yè)務(wù)對他們來說都是非核心業(yè)務(wù)，客戶都是硬盤、光驅(qū)、數(shù)碼相機、DV廠家。日東電工也同樣是如此，F(xiàn)PC并不是其核心業(yè)務(wù)，而且在2013年之后，一方面FPC市場增長并不大，另一方面在面臨臺灣廠商以及大陸廠商的價格戰(zhàn)之下，業(yè)績出現(xiàn)了下滑。是否應(yīng)該逐步退出FPC市場或許也正是日東電工當(dāng)下所考慮的。

小結(jié)：

從前面的分析來看，綜合來看，日東電工此次關(guān)閉蘇州工廠，主要是由于市場形式變化而導(dǎo)致的公司戰(zhàn)略調(diào)整。一方面日東電工集團(tuán)市場策略重心開始向醫(yī)藥、健康領(lǐng)域傾斜；另一方面，在自身比較強勢的偏光片業(yè)務(wù)上，日東電工也開始逐步縮減末端產(chǎn)能，轉(zhuǎn)向前端的關(guān)鍵材料和技術(shù)輸出；而FPC市場，對于日東電工來說已成雞肋。當(dāng)然，中國的土地成本和用工成本的不斷提升、人民幣的升值、以及當(dāng)?shù)卣叩淖兓?，也是?dǎo)致日東電工關(guān)閉蘇州工廠的誘因。

值得一提的是，就在去年1月，同樣是在公歷新年后的第二周，希捷蘇州工廠也正式宣布解散，裁員規(guī)模也涉及上千人。

而兩個多月前，毗鄰蘇州的尼康無錫廠也宣布關(guān)閉，裁員兩千余人。

此次日東電工也宣布關(guān)閉蘇州廠，也引發(fā)了業(yè)內(nèi)及網(wǎng)絡(luò)上的熱議。

有網(wǎng)友就在貼吧“反諷”稱：“蘇州不需要低端產(chǎn)業(yè)！這種低附加值的制造業(yè)被淘汰了活該！租不起工廠的滾出蘇州！蘇州是歷史古城，發(fā)展旅游業(yè)，再賣賣房子，完全可以做金融中心！房地產(chǎn)和金融業(yè)才是未來！低端產(chǎn)業(yè)快點滾！”

也有網(wǎng)友稱，這種現(xiàn)象也說明了中國的產(chǎn)業(yè)升級大勢，低端產(chǎn)能被淘汰也是必然。

確實，“供給側(cè)改革”、“產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級”、“工業(yè)4.0”、“智能制造”已經(jīng)成為了近兩年來非常熱的話題，國家以及地方政府的政策也隨之進(jìn)行了相應(yīng)的調(diào)整。而在這些“口號”的背后，與之相伴的則是中國人口紅利的消退，企業(yè)用工成本、土地成本的不斷提升以及綜合稅率居高不下。這也正是促使不少企業(yè)被淘汰、或者撤離的一個不可忽視的原因。當(dāng)然，這些可能只是引誘，更為深層次的原因還是在于企業(yè)自身，或是經(jīng)營不善，又或者是策略調(diào)整等等。而不管是由于企業(yè)的倒閉或撤離時自身原因，還是外部原因，對于那些被裁員的一線員工來說，一切的理由都是那么的蒼白，他們需要生存，他們需要工作。

作者：芯智訊-浪客劍